Эксперты предсказали России повторение американского ипотечного кризиса

Эксперты предсказали России повторение американского ипотечного кризиса

Рейтинговое агентство АКРА спрогнозировало в России ипотечный кризис по образцу кризиса 2007–2009 годов в США. По мнению аналитиков, «Фабрика ипотечных ценных бумаг (ИЦБ) ДОМ.РФ» использует проблемную американскую модель, и в случае краха рынка бюджету придется затыкать дыру в 0,9–1,5 трлн рублей. Минфин возражает, что для таких выводов «нет никаких оснований». 

Предостережение экспертов

Эксперты АКРА считают, что ДОМ.РФ работает по устаревшей модели однотраншевых «агентских» ИЦБ, которые до кризиса выпускали американские институты развития Fannie Mae и Freddie Mac.

  • Суть этой модели в том, что ипотечные кредиты упаковываются в один транш ИЦБ, гарантии по которому дает ДОМ.РФ. Инвесторы верят, что государство спасет ДОМ.РФ даже при самом тяжелом кризисе, и поэтому ИЦБ имеют «дешевый» высокий инвестрейтинг. Кроме того, агентские ИЦБ — простой для эмитента и массовый инструмент.
  • Проблема в том, пишут эксперты АКРА, что в российских условиях такая модель означает концентрацию возрастающих рисков в единственном агенте, которого государству рано или поздно придется спасать от дефолта. В итоге потенциальные убытки переложат на плечи налогоплательщиков.
  • Чтобы исполнить целевые показатели нацпроекта «Ипотека», ДОМ.РФ к 2024 году придется секьюритизировать 6,8 трлн рублей из 17,1 трлн рублей ипотечного портфеля — это в 20 с лишним раз больше, чем сейчас, подсчитали в АКРА. При стагнации ВВП и падении доходов населения это неизбежно означает падение качества исходной ипотеки. Большинство банков уже исчерпали лимит «идеальных» заемщиков и скоро начнут понижать требования к людям, желающим оформить кредит, считают эксперты.
  • США крах ипотечного рынка по похожей схеме стоил $188 млрд из бюджета. России покрытие дефолтов по однотраншевым ИЦБ может обойтись от 900 млрд до 1,5 трлн рублей при 10–20% дефолтов по ипотечному портфелю, считает АКРА.
  • Основной вывод исследования — необходимость развивать классические многотраншевые ИЦБ — возможно, по модели, предложенной АКРА.

Реакция власти

В Минфине результаты исследования раскритиковали: замминистра финансов Алексей Моисеев настаивает, что Россия как раз сделала вывод из ошибок США.

  • В России минимальная доля ипотеки с низким или нулевым первоначальным взносом, а их секьюритизация запрещена законодательно. В США в преддверии кризиса переупаковывалась в облигации и ипотека с 3%-ным взносом.
  • В России, в отличие от США, нельзя в любой момент прекратить обязательства по ипотечному кредиту, просто отказавшись от «ключей». Именно комбинация этих двух факторов привела к кризису в США, говорит Моисеев.
  • По мнению замминистра, риск несут именно многотраншевые ИЦБ, предложенные АКРА.

Цитата: «Рассуждения об ипотечном кризисе в России и аналогии с США не имеют под собой никаких оснований».

Кто прав?

Исследование АКРА — не более чем хорошо обоснованный прогноз. Однако другие участники рынка тоже неоднократно предупреждали и о монополизации рынка ДОМ.РФ, и об опасности концентрации риска.

  • Несмотря на многочисленные экспертные заключения о рисках массового кредитования в России, власти утверждают, что никакого «пузыря» в российской экономике нет. Мы разбирали спор об этом председателя ЦБ Эльвиры Набиуллиной и министра экономразвития Максима Орешкина.
  • ДОМ.РФ, бывшее АИЖК, возглавляет старый знакомый руководителя ВЭБ Игоря Шувалова Александр Плутник. О том, как при Шувалове изменился ВЭБ, подробно писали «Ведомости».
Нашли ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl+Enter
Лучший комментарий
Кладовщик Уйбанчик
Нормально все будет.Теплоход плавал,форум был,восемь раз горячее ели...хорошо станет.
Комментарии 57
  • ser_prip Михаил Д. 20.07.2019, 19:16
    Насмешили , в России 90% ипотеки с низким пв или вообще без него
  • lomayvseh 20.07.2019, 19:19
    Готовимся к худшему сценарию
  • Palych 20.07.2019, 19:21
    Нам не привыкать опыты над собой делать.
  • Nislav 20.07.2019, 19:31
    Игра на понижение
  • Кладовщик Уйбанчик 20.07.2019, 19:35
    Нормально все будет.Теплоход плавал,форум был,восемь раз горячее ели...хорошо станет.
  • виталий31 20.07.2019, 19:36
    Не удивли
  • Innosent 20.07.2019, 19:36
    Как то жили в советском союзе
  • Ramzi 20.07.2019, 19:36
    Всё самое худшее - умеем, практикуем.
  • trequartista 20.07.2019, 19:43
    Руководство АКРА - Игорь Зелезецкий (генеральный директор),
    Карл Йоханссон (председатель совета директоров США), Томас Миссонг
    Член совета директоров (Австрия), Ануар Хассун
    Член совета директоров (Люксембург), Винсент Труглиа
    Член совета директоров (США). Ну ясненько в чьих интересах делать вбросы и с какой целью)))
  • Lestat_1868 Lestat 20.07.2019, 19:43
    А когда в Рашке хорошо было? Всегда плохо, коррупция, дефолты, воровство.
  • trequartista 20.07.2019, 19:49
    Lestat_1868, Рашка это что за страна?)
  • Пух2 доппельгангер 20.07.2019, 19:49
    Американские ошибки учитываются повторение по этой схеме исключены. Если только по другой схеме
  • кинг_сайз 20.07.2019, 19:49
    Значит скоро крякнет наконеста эта расейская банка система...
    ))
    Сгорят наши долги аместе с зарплатами и пенсиями.
    Все сдохеут как терпилы.
    Один Саня шаман идет бить демона...
    Почему только один очнулся ?
  • bender1 20.07.2019, 19:54
    Всему виной риелторы с прикормленными сотрудниками банков)))выдадут кредит даже бомжам
  • В83 20.07.2019, 19:54
    А какие последствия будут то, собственно?
  • Елена777888 20.07.2019, 20:03
    Будет намного хуже, ибо "жрали", "воровали", "пилили" бюджет не хило и долго. При этом "мозги" давно утекли за границу.
  • АнтиТочка 20.07.2019, 20:05
    Власти введут уголовную ответственность за неуплату ипотеки. И вот проблема решена.
    Или бесплатные нары.
    Или платная ипотека.
  • Corvair 20.07.2019, 20:14
    Как там у американцев оно называлось, Fannie Mae и ещё что-то там было.
  • Kotofeikyn 20.07.2019, 20:15
    Кладовщик, согласен, не зря ведь теплоходы плавают, всё о россиюшке думают )))
  • Джон_Сноу King in the North 20.07.2019, 20:23
    Если пузырь лопнет - "великая депрессия" США в начале 20 века покажется детской игрой!
  • АнтиТочка 20.07.2019, 20:28
    В московии на 30 суток посадили больную пенсионерку которая обматерила чиновника.
    За сие оскорбление ей назначили 7000 штрафа.
    Но она не уплатила.
    За злостное уклонение ее 7 месяцев искали по месту прописки (полиция только так умеет искать, искать во второй квартире им было лень). Посадили на 30 суток.

    Ипотечных должников так же на 30 суток будут сажать.
    Мгновенно все начнут платить.
  • Станислав72 20.07.2019, 20:41
    Значит в Америке можно отказаться от ипотечного обязательства отдав ключ от квартиры обратно,а у нас нет. Вот это только спасет Россию от краха. Если ты взял деньги плати хоть с квартирой хоть без квартиры. Поэтому у нас нету контроля над застройщиками.
  • Inlex 20.07.2019, 20:52
    Недавно прочитал что большинство американцев чистые голодранцы. Свое жилье имеют лишь 65%.Остальные 35 его арендуют,причем будут арендовать всю жизнь. Но те что имеют,на самом деле нифига не имеют так как треть из такиз купили дом в ипотеку,которую будут выплачивать всю жизнь. Вы знаете что 40% ипотечников США -люди пенсионного возраста? Так вот,когда они наконец выкупят дом -они его сразу продают.На эти деньги они арендуют квартиру и на оставшуюся часть денег "ездят по миру - о чем нам рассказывают в красивых сказках об Америке. То есть к концу жизни люди остаются вообще ни с чем и по наследству ничего не передают. Реально вся жизнь в аренде.Вто же время обеспеченностьсвоим жилье в РФ около 85% - одно из самых высоких в мире. В Германии и Австрии половина граждан живут на съемных квартирах всю жизнь без всякой перспективы иметь свой угол.
  • Nordline 20.07.2019, 20:56
    С такими процентами, наши банки не обнищают..
  • Морсянтус 20.07.2019, 21:04
    Inlex, экономика так построена, что каждая семья может иметь в кредит дом, 2 автомобиля и жить спокойно
  • Морсянтус 20.07.2019, 21:05
    еще у них принято сначала получить товар, услугу, потом платить, кредитные карты широко распространены
  • Аттаахки 20.07.2019, 21:09
    Да у нас постоянно экономической землятрясения, привыкли, че пугать то, не то-что о пережили, жуть..
  • Inlex 20.07.2019, 21:19
    Морсянтус, спокойно? вы ошиаетесь. Люба потеря работы,серьезно заболеть - краху подобно.Вон недавно якутка биоинформатик рассказвала (в штатах учится) что "если вы видите просящего - то знайте что это может быть совсем не бомж, а человек который не смог оплатить медуслуги и у него забрали дом. Причем оказаться на его месте может каждый".- цитирую ее дословно. Кредитов набрать конечно сможешь - но спокойно жить - точно нет.
  • Geckxo 20.07.2019, 21:21
    Схема покупки при отсутствии первоначального взноса в якутске в последнее время была довольно распространена.
  • Пух2 доппельгангер 20.07.2019, 21:25
    Geckxo, ипотека? Не врите!
  • Min_Baar 20.07.2019, 21:35
    Хотели, как в Америке - получите.
  • omon7979 20.07.2019, 22:00
    В Прибалтике в странах и др. СБЕРБАНК ипотеку даёт по 1.8% с поручителями, если без поручителя 2%.
  • Пух2 доппельгангер 20.07.2019, 22:06
    omon7979, ну будет он как в России давать у них не кто брать не будет в другом банке возьмут, а в России под 1,8 давать ???
  • Scholiast 20.07.2019, 22:17
    Ждем гиперинфляцию как манну небесную,скорей бы
  • prorochestvo 20.07.2019, 22:36
    trequartista, Рашка - это Россия. А Россия - это кооператив Озеро.
  • NucaS_ Escape me 20.07.2019, 22:40
    Одна электромагнитная бомба...и конец стране, переобуемся обратно в лапти.
  • Пух2 доппельгангер 20.07.2019, 22:44
    Scholiast, ))) сами же ныть будете, когда на вашу зарплату вы сможете шикануть на 10 балок хлеба )))
  • Ais_ais Айсен 20.07.2019, 22:46
    Nislav, кто то решил заработать, но заработает ли?
  • Scholiast 20.07.2019, 23:04
    Пух2, ничего страшного,одну гиперинфляцию пережили, ж ивы,здоровы,зато очистились от всех кредитов.
  • АччыгыйАрыы Сергей 20.07.2019, 23:14
    Почему всегда сравнивают с Америкой? Почему не Франция или Англия? Уганда или Алжир?
  • img 20.07.2019, 23:18
    АччыгыйАрыы, Ты на общемировой ВВП посмотри, детка. Если Америке тошно, то блевать придется всеему миру! Буеееее((((
  • GEOstudent 20.07.2019, 23:31
    Ну лет через 20-30 мб. Но сейчас то куда)
  • ахог 20.07.2019, 23:57
    кинг_сайз, полностью с Вами согласен
  • morgan0357 21.07.2019, 01:10
    Переведите на русский язык пожалуйста...
  • Рпарол 21.07.2019, 03:29
    с такой ДЫРОЙ возражать не стоит...
  • Билеты_Купили билетов нет? 21.07.2019, 06:41
    Не МММ же)
  • johnnymnemonick Джек Воробей 21.07.2019, 08:47
    Inlex, без пруфов это просто набор слов, где ссылки, доказательства? А то что кто то где то написал не считается.
  • Щасвирнус 21.07.2019, 09:29
    Inlex, а зачем наследство? Дети должны сами зарабатывать на жилье и жизнь. Вот рассеяне избалуют отпрысков лоботрясов, а потом они родаков ядом чтоб поскорее наследство получить и друг друга как конкурентов тоже ненавидят и изводят. Гоупые рассеяяне. Как у Пушкина там-
    Когда же черт возьмет тебя )))
  • Сова2015 21.07.2019, 09:43
    Слава богу что нет ипотеки. Но если лопнет этот пузырь, то всем не поздоровится будь ты ипотечник или нет. Наши аналитики как всегда закрывают на все глаза.
  • jem777 21.07.2019, 10:44
    Хаха!)
  • Nadi27 21.07.2019, 11:05
    Inlex, так называемые американцы по наследству передают например ценные бумаги, бизнес, авторские права на книгу, то есть активы, имея это ты никакой не голодранец. А дом (жилье) - это пассив, т.к. требует постоянных вложений и затрат.
  • Анна Калинина
    21.07.2019, 11:05
    с 1 июл опять повышение энерго гвс хвс электричество отопление
    закатали народ грабить
    зрп то на прежнем уровне
  • Inlex 21.07.2019, 12:00
    Nadi27, спускайтесь с облаков. по наследству передаются жилье в собственности и то крайне редко. там считают что дети должны заработать все сами. ценные бумаги нет смысла покупать если у тебя нет свободных 100 -200К долл. так как меньшие суммы тебе принесут еле ощутимый доход, в принципе как и расход. но и таких немного. кто знает какой будет курс. бизнес есть у единиц, книгу издают единицы.
  • глариса 21.07.2019, 12:26
    Ответьте мне ,надо брать ипотеку сейчас или нет? Выогдно будет,если кризис грянет,не хочу долго читать.
  • НикНиквсети 21.07.2019, 12:58
    lomayvseh, заранее готовят к такому сценарию. Большинство населения в случае краха, воспримет это как ожидаемое
  • rq90 21.07.2019, 19:33
    Ну так что, ипотеку сейчас брать или во время кризиса или после?
  • КВГАА 22.07.2019, 10:06
    Плутник???
Обратная связь